Mysteel周报：船舶原材料价格（14-19）
上周船舶原材料价格持续偏弱运行，中厚板周均价格跌幅0.15%，造船板周均价格跌幅0.22%，有色方面，铝板价格持续走强，涨幅5.64%，不锈钢涨幅为3.88%，中厚板市场情绪指数小幅回升；船舶行业方面，根据克拉克森1月7日发布的数据，2025年全年，全球累计新船订单成交量为2036艘5643万修正总吨（CGT），按CGT计比2024年的7678万CGT下降27%。
（1）基本面情况：全国中厚板社会库存总量为256.55万吨，周环比增加4.74万吨，分区域来看，上周华北库存增加最多，东北地区降库最多。Mysteel监测的全国37家中厚板生产企业中，上周开工率88.33%，周环比持平；钢厂周实际产量160.29万吨，周环比增加0.31万吨；钢厂产能利用率84.26%，周环比上升0.16%；钢厂库存81.3万吨，周环比增加0.2万吨。
（2）成交情况：上周中厚板市场整体价格窄幅震荡运行。需求方面，上周中厚板消费量为158.41万吨，周环比减少3.35万吨，消费量月环比增加0.08%。市场方面，目前需求一般，部分地区成交表现较之前有好转，对后市心态较为谨慎，目前以出货为主。综合来看，预计本周国内中厚板行情或将小幅震荡运行。
（2）钢厂动态：根据Mysteel热轧板卷全样本调研，热轧板卷上周合计影响量为2.36万吨，本周实际合计影响量为2.1万吨，下周预计合计影响量为8.8万吨。本周有一家钢厂高炉检修，影响产量较大，其余钢厂复产后产量逐步恢复，总产量小幅增加。
价格驱动：周五，美国最高法院暂未公布对特朗普关税的判决，非农就业数据好坏参半，非农报告强化了市场对于美联储1月维持利率不变的预期。强劲的宏观政策预期及地缘风险扰动，为铝价上行提供了有力支撑，但基本面消费承压、库存持续累积的现实，对铝价持续上涨形成一定压制。预计短期内沪铝宽幅震荡，后续需重点关注国内外宏观情绪变化。
成本支撑：据Mysteel统计，截止1月8日中国电解铝周度产量为85.71万吨，较上期增加0.02万吨，当前电解铝运行产能处于高位。从终端订单情况看，下游需求整体略显乏力，在铝价快速上涨的背景下，成本压力向下游传导不畅，终端对高价原料的接受度有限，下单节奏趋于谨慎。
库存变化：上周国内市场电解铜现货库存28.47万吨，较31日增3.76万吨，较5日增1.33万吨；周内上海市场库存维持累库趋势，国产货源仍陆续到货入库，且铜价高位运行，下游采购需求低迷，仓库出库量较少；本周来看，临近交割换月，国产货源维持正常到货节奏，且考虑铜价高位，下游需求提升空间有限，社库预计维持累库。
市场情况：近期铜价重心继续上移，周内部分时间大幅冲高，且再创历史新高，下游企业畏高情绪强烈，采购需求仍稍显低迷，但由于临近交割换月，近月合约Contango结构运行，持货商大幅贴水出货情绪减弱，现货升贴水有所回升，但由于现货成交不佳，且部分持货商面临补保压力，周内部分平水铜品牌仍维持贴150~贴100元/吨区间运行为主。本周来看，铜价重心虽有所回落，但市场需求提升空间预计有限，但01合约交割临近，料持货商贴水出货意愿减弱，周内或围绕平水附近拉锯为主，整体预计区间运行于贴50~升150元/吨。
1、刚刚结束的2025年，全球新造船市场在高位回落中明显降温。中国造船业顶住美国301政策等外部非市场因素冲击，接单规模依旧保持全球第一，但其市占率却出现了过去五年来的首次下滑。根据克拉克森1月7日发布的数据，2025年全年，全球累计新船订单成交量为2036艘5643万修正总吨（CGT），按CGT计比2024年的7678万CGT下降27%。其中，中国船企接单1421艘、3537万CGT，同比下降35%，市场占有率为63%，排名全球第一；韩国船企接单247艘1160万CGT，同比增长8%，市场占有率为21%，排名第二。
2、日本两大造船巨头今治造船和日本造船联合（JMU）正式完成合并，成为全球第四大造船集团。1月5日，日本最大船企今治造船宣布，完成对日本第二大船企JMU股份的追加收购，将持股比例提高到60%。此举标志着今治造船成为JMU的最大股东。双方高层于1月6日在东京召开联合记者会。会上，今治造船社长桧垣幸人表示，将通过行业整合和政府支持，应对与中国、韩国造船企业之间不断扩大的差距，“这将使我们能够进行更加综合的经营决策。为了维持日本在全球造船市场中的建造份额，我们希望逐步建立起扩大产能的体制。”他强调，今治造船和JMU不仅要在研发领域加强合作，在船舶建造层面也将推进技术交流，加快LNG、氨等替代燃料船舶的建造进程。
