Mysteel月报：汽车行业月报（2026-2）
1月，汽车行业总体运行平稳，乘用车市场有所下降，商用车市场延续向好态势，新能源汽车市场平稳运行，汽车出口继续保持增长。导致市场下降的主要因素有：一是新能源汽车购置税政策切换调整；二是多地购车补贴政策处于年度交替之际；三是部分消费需求在2025年提前释放。
2026年开年首月，国家密集推出一系列惠民惠企政策，助力民生与经济发展。其中，“两新”政策平稳有序衔接，各地在陆续跟进、发布实施细则；《加快培育服务消费新增长点工作方案》聚焦汽车后市场服务等重点领域，激发市场活力。随着相关政策的细化、落实，有助于推动车市需求企稳回升，助力行业平稳运行。
“十五五”时期是我国汽车产业向高质量转型的关键窗口期，需要行业在保持市场稳健运行的同时，着力提质增效。
1月，汽车产销分别完成245万辆和234.6万辆，产量同比增长0.01%，销量同比下降3.2%，环比分别下降25.7%和28.3%。汽车国内销量完成166.5万辆，同比下降14.8%，环比下降33.9%。其中，传统燃料汽车国内销量102.2万辆，同比下降11.9%，环比下降7.9%。
2026年春节前三周进入累库阶段，截止2月26日库存增长33.35万吨，增幅达21.53%。从往年累库时长来看，预计今年库存拐点将出现在春节后三周，也就是三月中下旬；从往年累库幅度来看，2025年春节前后库存增幅为27.44%，2024年春节前后库存增幅为41.28%，2023年春节前后库存增幅为22.04%，由往年库存增幅来推断，预估今年春节前后库存峰值在200吨左右。截至2月26日，全国冷轧板卷总库存188.22万吨，农历同比增长22.78万吨，增幅达13.77%。节后库存仍处高位，持续累库且短期需求端难以明显好转，贸易商与钢厂均面临一定出货压力。
2026年春节后复工首周，冷轧板卷市场呈现价格平稳、库存偏高、供应平稳、需求渐进恢复的运行特征。结合库存、价格、原料成本等数据，当前市场核心矛盾为高位库存压制与下游缓慢复苏的博弈，预计3月行情以震荡为主，大幅涨跌条件尚不具备。高库存制约价格上行，成本与钢厂挺价形成底部支撑，冷轧市场短期维持稳中小幅波动，行情节奏取决于下游复工与库存去化速度。
3月热卷价格走势预计先跌后涨。从供给端来看，国内热轧供应3月较2月则继续回处于一个爬升过程，产量相较去年同期基本持平，但其上限空间则较大，在有利润的情况下，产量不会长期处于低位。因此3月全样本热卷产量周均值则会回升至630-640万吨/周水平；需求端，消费恢复或将存在，但其消费的向上弹性空间则相对有限。目前国内消费恢复速度较往年基本相同，但库存的总量高度高于往年，库存显性化对于心态影响较大。关注热卷降库拐点合适出现，预计3月热卷价格或配合热卷阶段性去库价格逐步企稳反弹。
春节期间铝锭现货基本无成交，但电解铝厂生产维持稳定，铝锭汽运占比较大，春节期间汽运处于停滞状态，节后随着物流逐步恢复，现货集中抵达，社库短时间内将出现大幅度增长。节后开盘，短期内库存积压是一大利空因素，需要持续关注下游终端复工情况，但中长期向好逻辑未变，若库存快速下降，铝价有望重回震荡上行通道。
据中国汽车工业协会分析，1月，汽车行业总体运行平稳，乘用车市场有所下降，商用车市场延续向好态势，新能源汽车市场平稳运行，汽车出口继续保持增长。导致市场下降的主要因素有：一是新能源汽车购置税政策切换调整；二是多地购车补贴政策处于年度交替之际；三是部分消费需求在2025年提前释放。
2月10日，乘联分会秘书长崔东树发文表示，总体看，2026年报废更新车型的补贴均值较2025年降21%，2026年置换更新车型的补贴均值较2025年降30%。以旧换新固定补贴改分档补贴的效果很突出，尤其是财政效率提升明显，确保资金更好的全年保障支撑。
在同预算下，满额门槛筛选出更高单价的换购群体，拉动单车成交额与总消费额，减少低价车“躺赚”补贴的浪费；上限控制避免豪华车挤占过多资金。
预计2026年全年受益于消费升级和政策支持，乘用车市场将实现前低后高的走势。
据中国汽车工业协会统计分析，2026年1月，销量排名前十位的SUV生产企业共销售73.4万辆，占SUV销售总量的63.9%。
在上述十家企业中，与去年同期相比，除小米汽车同期没有数据外，长城汽车、上汽股份、赛力斯和特斯拉销量呈不同程度增长，其他企业销量均呈不同程度下降。
2月21日，乘联分会秘书长崔东树发文表示，2025年海关数据显示中国汽车整车出口达832万台，这一数据虽引发市场部分质疑，但跳出单一整车出口的统计维度，从全球化全产业链视角来看，中国制造及自主品牌汽车的海外销量已突破900万台。这一数值涵盖自主品牌整车直接出口、国际车企中国基地出口、KD件海外组装量及中国自主品牌海外基地产销量，不仅是中国汽车产业全球化的阶段性成果，更标志着中国汽车海外产销体系完成了从“产品出海”到“产业出海”的关键转型。当前，中国汽车正以整车、零部件、海外基地协同发展的格局，沿着全球汽车产业的发展规律稳步前行，向海外销量2000万台的目标迈进，这一征程不仅将重塑中国汽车的全球地位，更将推动中国制造向全球价值链中高端持续攀升。
