11月26日，上海拓璞数控科技股份有限公司（简称“拓璞数控”）再次向港交所提交上市申请，拟冲刺“港股高端工业母机第一股”，联席保荐人为国泰海通与建银国际。这是其继2019年、2020年两度科创板折戟，以及2025年5月首次递表港交所后的第四次上市尝试。

　　作为专注于五轴数控机床的企业，拓璞数控近年业绩表现亮眼。招股书显示，2022年至2024年营收分别达1.36亿元、3.35亿元和5.32亿元，复合年增长率高达97.9%；净利润则从2022年的-1.97亿元扭亏为盈，2024年实现盈利688.6万元，2025年上半年进一步增至9415万元，同比激增270%。其核心业务航空航天智能制造装备收入占比超94%，2024年该业务收入达5.03亿元，三年复合增长率94.97%。

　　业绩增长得益于高端数控机床国产化浪潮。灼识咨询数据显示，我国五轴数控机床国产化率从2021年的6%飙升至2024年的55%，预计2029年将超75%。政策层面，《“十四五”智能制造发展规划》将五轴加工中心列为重点，2025年11月《推进商业航天高质量安全发展行动计划》进一步释放市场需求。在此背景下，拓璞数控在中国航空航天五轴数控机床市场以11.6%的份额位居首位。

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　　不过，公司仍面临多重挑战。尽管营收高增，研发投入却持续缩减，2022年至2025年上半年研发开支从1.08亿元降至0.37亿元，研发团队也进行了优化。财务数据显示，其现金及现金等价物从2022年末的3.47亿元降至2025年3月末的9814.5万元，而计息借款则增至1.48亿元。此外，其整体市场份额仍处追赶态势，2024年在国内五轴数控机床市场排名第五，份额为4.3%。

　　此次募集资金拟用于新材料研发、智能数控系统开发等领域。公司创始人王宇晗表示，将依托航空航天领域技术积累，拓展半导体、新能源汽车等通用市场。市场关注，这家上交大产学研背景的企业能否凭借此次上市，在高端“工业母机”国产化进程中占据更关键地位。

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